當前，我國經(jīng)濟正處于企穩(wěn)回升的關鍵窗口期。數(shù)據(jù)顯示，與基建投資相關的水泥等建材出貨率連續(xù)回升，投資增速反彈可期。在汽車消費升溫帶動下，居民消費復蘇更加明顯。
專家認為，在各種因素綜合影響下，三季度經(jīng)濟增速將較二季度明顯回升，穩(wěn)增長政策將持續(xù)在擴內需上積極作為，以鞏固經(jīng)濟復蘇向好趨勢。
一批重大項目集中開工
從高頻數(shù)據(jù)看，基建投資增速有望繼續(xù)反彈。民生證券監(jiān)測發(fā)現(xiàn)，7月22日至24日，瀝青裝置開工率連續(xù)第6周回暖。華東水泥出貨率回升至72%，華南水泥出貨率恢復至76%，長三角水泥庫存連續(xù)6周回落至68.7%。
近期，江西、廣西、山東、海南、河南等地宣布集中開工一批重大項目。比如，7月30日，河南鄭州17個重大產(chǎn)業(yè)項目集中開工，總投資282.7億元，年度計劃投資53.5億元。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，上半年基礎設施投資同比增長7.1%，增速比前5個月加快0.4個百分點，連續(xù)兩個月回升。
中國宏觀經(jīng)濟研究院投資研究所綜合室副主任杜月表示，今年新增專項債券6月底前基本發(fā)行完畢，力爭8月底前基本使用完畢。
這意味著，三季度將會有一批新上馬的專項債項目，基建投資增速可能迎來今年以來的高點。
“專項債發(fā)行大幅提前，現(xiàn)有基建項目融資充足，預計三季度是形成實物工作量的高峰。”申萬宏源首席宏觀分析師秦泰表示。
除專項債的支持外，政策性開發(fā)性金融工具在加速落地，著力解決部分重大項目資本金問題?！叭径龋ㄍ顿Y到位資金較寬裕，為項目落地實施奠定堅實基礎?！必斖ㄗC券報告認為，資金充裕疊加低基數(shù)效應，三季度基建投資有望繼續(xù)提速。
消費復蘇有望加快
除了穩(wěn)投資再加力，消費復蘇也在上演加速度?！霸谝咔榈玫娇刂频谋尘跋?，促消費政策一定程度上改善了居民的消費能力和消費意愿，消費將迎來較快恢復。”中泰證券宏觀首席分析師陳興表示。
交通流量的變化與以社會消費品零售總額為代表的消費等經(jīng)濟指標走勢的關系尤為密切。交通運輸部8月4日發(fā)布的城市軌道交通運營數(shù)據(jù)顯示，7月31個省(自治區(qū)、直轄市)和新疆生產(chǎn)建設兵團共有51個城市開通運營城市軌道交通線路277條，運營里程9067公里，實際開行列車295萬列次，完成客運量19.5億人次，進站量11.8億人次。7月，客運量環(huán)比增加1.7億人次、增長9.55%。陳興說，從7月來看，一線城市擁堵指數(shù)同比增速轉正，意味著經(jīng)濟整體恢復態(tài)勢較好。如果疫情導致的交通流量約束能夠減緩乃至解除，消費將進一步恢復。
大宗消費方面，住房消費正在轉暖。中銀證券報告顯示，7月后一周，其監(jiān)測的30個大城市商品房成交面積繼續(xù)環(huán)比回升。諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心統(tǒng)計，7月，其監(jiān)測的10個重點城市二手住宅成交量環(huán)比上升2.01%。
此外，汽車消費加快恢復。中銀證券宏觀分析師陳琦表示，7月后一周，國內乘用車批發(fā)、零售銷量單周同比增速分別達47.0%和25.0%，較前一周小幅反彈。在促消費政策支持下，三季度汽車銷售有望迎來較快增長。國泰君安報告認為，結合以往政策周期帶來的銷售彈性看，預計下半年汽車銷量同比增速為13%至19%，其中三季度增速有望達到20%。
從整體看，三季度消費將保持強勢復蘇勢頭?！耙环矫?，在政策助力下，車市熱度不減，汽車產(chǎn)銷表現(xiàn)良好；另一方面，在疫情防控形勢持續(xù)向好的背景下，人員流動持續(xù)恢復，線下消費顯著好轉?！闭闵套C券首席經(jīng)濟學家李超表示。
經(jīng)濟增速料顯著抬升
在基建投資提速和消費加快恢復共同推動下，三季度經(jīng)濟將穩(wěn)步回升。秦泰表示，下半年經(jīng)濟將在基建投資適度超前發(fā)力、消費恢復等共同推動下重回5.5%的增長。
中信證券報告認為，受益于政策效應不斷釋放，投資、消費增速將繼續(xù)回升，預計三季度經(jīng)濟增速將較二季度顯著抬升。陳興表示，三季度經(jīng)濟增速將顯著反彈，整個下半年經(jīng)濟增速將明顯超過上半年，全年經(jīng)濟增速在全球主要經(jīng)濟體中將保持較高水平。
從穩(wěn)增長政策看，專家認為，立足我國超大規(guī)模市場優(yōu)勢，在擴需求上積極作為，仍是政策發(fā)力重點。中國國際經(jīng)濟交流中心副理事長王一鳴表示，政策更加注重統(tǒng)籌短期應對和中長期發(fā)展，著力點轉向更大力度擴大國內需求、增強市場主體內生動力、培育經(jīng)濟增長新動能。
轉自：中國證券報